玉米:6月“觸底”、7月漲價?
本周國內玉米市場行情呈現震蕩走勢,全國均價小幅持續回落。根據行情寶監測顯示,5月底開始國內玉米現貨價格呈現震蕩回落態勢,其降價地區目前主要集中在東北產區、港口及銷區,華北黃淮產區糧價基本根據當地企業廠前車輛多少進行漲跌調整,在經過前期的大幅持續回落以及貿易商重拾挺價意愿后,近期山東等地玉米價格開啟反彈模式,近兩日累計上漲超50元/噸,但相比5月底的高價仍有一定的跌幅。東北產區出現企業停收現象,基本以消耗前期庫存為主,導致部分地區玉米價格持續回落,但貿易商建庫成本偏高限制價格跌幅。
目前國內玉米市場利空因素較為聚集。第一,政策面的打壓。5月以來國家相關部門以及在重要會議上“三番五次”強調要調控大宗產品價格,而近期中儲糧儲運公司公布將拍賣進口玉米的消息,則證明“國家已出手”,玉米價格難有大漲行情。第二,華北新季小麥開始上市,而小麥與玉米之間的替代效應這兩年來明顯增強,對玉米價格有打壓風險。第三,上文提及的進口玉米大量到港以及其他谷物進口量的增加,特別是進口美國玉米裝運量提升。第四,下游企業采購積極性不佳;東北部分大型用糧企業已經停收,南方飼料企業剛需采購為主。
綜合來看,我們認為近期玉米市場仍將保持震蕩走勢為主,6月玉米市場價格或出現階段性觸底現象。我們看好7月之后的玉米市場,或出現漲價行情。
【豆粕價格行情分析及預測】
本周國內豆粕市場價格呈現先揚后抑走勢,價格波動主要跟隨美國大豆盤面運行。根據行情寶數據顯示,目前沿海豆粕現貨報價多在3450-3600元/噸。根據業內推測:6月船期進口巴西大豆理論成本約為4550元/噸,折豆粕理論成本約為3684元/噸。CBOT大豆期貨市場沖高回落震蕩收低,導致國內豆粕期現市場均出現跟跌行情。不過因成本支撐,下跌幅度受到明顯限制。目前美國天氣炒作尚未開啟,國內供應持續增加且需求不溫不火,短期內弱勢運行的概率較大。
當前美國大豆種植率和出苗率均處于近年同期最好水平,但美豆播種增速放慢,在美豆產量不容有失的普遍預期下,天氣買盤不會放過任何利多題材。在進入天氣炒作前,美國大豆盤面將繼續保持震蕩走勢。從國內供應端來看,巴西大豆持續大量到港。巴西政府發布的商品出口數據顯示,5月巴西大豆出口量為1640萬噸,創下歷年同期最高?;敬蠖鄶刀际沁\往我國,因此我國整體供應較為寬松,多地豆粕庫存均出現明顯回升,局部出現催提現象。從需求端來看,國內生豬產能基本恢復到非洲豬瘟疫情前水平,剛需雖有助于緩解飼料配方調整對豆粕需求的擠出效應。
在國內供需基本面表現偏弱的情況下,豆粕價格與美豆的聯動性逐漸被削弱。隨著豆粕庫存攀升以及到港巴西大豆充足,豆粕市場反彈阻力將進一步趨強,不宜過度看漲。后期需關注美豆天氣炒作情況,美豆總體供應偏緊,天氣炒作可能會隨時襲來,屆時或提振國內豆粕市場。
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